Com Alden pot perdre una guerra de ofertes per a Tribune Publishing i encara matar

Fins i tot si l'empresari hoteler Stewart Bainum Jr. supera el fons de cobertura Alden Global Capitol en la batalla per comprar Tribune Publishing, Alden guanya.

Han passat uns dies tranquils en la competència entre el fons de cobertura Alden Global Capital i l'empresari hoteler Stewart Bainum Jr. (a més del seu grup d'homes rics amb idees afins) per adquirir Tribune Publishing.

Per revisar, Alden té una oferta, acceptada provisionalment per la companyia, per pagar 17,25 dòlars per acció per les accions de Tribune que encara no posseeix. Bainum ha fet una oferta molesta de 18,50 dòlars per acció (tot i que la seva oferta depèn de trobar finançament).

Les accions de Tribune van tancar dijous a 18,03 dòlars, cosa que diu que Wall Street aposta perquè prevaldrà l'oferta de Bainum o una altra encara més alta.

A la manera dels famosos assaltants corporatius com Carl Icahn, però, Alden està preparat per guanyar de qualsevol manera. Això va comprar la major part del seu 32% de participació — 11,5 milions d'accions — de l'antic president de Tribune Publishing, Michael Ferro, el novembre de 2019 a preus d'entre 9 i 13 dòlars per acció.

Per tant, a l'oferta de Bainum de 18,50 dòlars, Alden se'n sortiria amb 86 milions de dòlars, una apreciació del 68% de la seva inversió.

A més, la lletra petita de l'acord provisional diu que Alden rep una sanció de 20 milions de dòlars si Tribune Publishing ven a algú altre.

Estic segur que Alden calcula que redueix més personal i ven béns immobles si aconsegueix el control del Chicago Tribune de la cadena i vuit metres més. Si no, és agradable estar mirant un premi de consolació de 106 milions de dòlars.

Aquesta peça va aparèixer originalment a The Poynter Report, el nostre butlletí diari per a tothom que es preocupi pels mitjans de comunicació. Subscriu-te a The Poynter Report aquí.