Un cavaller blanc al rescat de Tribune Publishing? El comprador de Baltimore Sun, Stewart Bainum, hi anirà tot?

És possible, però no probable. Que Tribune reconsiderés el seu acord de venda gairebé segur que acceptaria una oferta ferma amb una prima substancial.

Stewart W. Bainum Jr. (Foto de Richard Anderson Productions com a treball de lloguer per a Choice Hotels, amb llicència CC BY-SA 4.0)

A El New York Times informa diumenge al vespre És probable que creixi les esperances a les redaccions de Tribune Publishing que es pugui evitar una presa de control imminent per part del fons de cobertura Alden Global Capital.

En una història d'origen anònim, el Times suggereix que Stewart Bainum Jr., que ha acceptat comprar The Baltimore Sun per 65 milions de dòlars, podria estar fent una oferta per als 10 papers de la companyia.

Això és possible, però no tan probable al meu entendre.

Per començar, Bainum, la família de la qual és propietaria de Choice Hotels a Maryland, hauria d'aconseguir almenys 10 vegades la quantitat que s'ha compromès fins ara. L'oferta d'Alden està valorada en 630 milions de dòlars. Que Tribune reconsiderés el seu acord de principi de venda gairebé segur que acceptaria una oferta ferma amb una prima substancial.

Segons el Times, Bainum té previst buscar compradors a Chicago i altres mercats de Tribune per salvar els diaris de la seva ciutat natal, com ho ha fet a Baltimore.

Això és una gran empresa. Tingueu en compte que un parell de periodistes d'investigació del Chicago Tribune van trucar a les portes fa un any intentant trobar un comprador per al vaixell insígnia de la cadena i van sortir buits. Perquè una ruptura funcioni a tota la cadena, Bainum també hauria de trobar compradors de papers a Orlando, Norfolk, Hartford i més mercats de Tribune.

La peça del Times insinua una segona possibilitat: que l'acord provisional de Bainum amb Alden es pugui desfer per detalls, concretament 'acords operatius que estarien en vigor a mesura que els papers de Maryland passessin d'un propietari a un altre'.

Quan un diari com The Sun s'adquireix d'una cadena, ha de reconstruir els sistemes tecnològics, els escriptoris de disseny de les redaccions i les funcions de back-office que s'han consolidat. A la pràctica, el comprador normalment acaba pagant per subcontractar aquestes funcions al venedor durant un any o dos.

Una presentació de la Comissió de Borsa i Valors del 17 de febrer descriu aquests acords de continuïtat a The Sun en un 'full de condicions no vinculant' entre Alden i Bainum. Si aquesta venda no es produeix, Alden podria completar l'adquisició de Tribune Publishing si aporta 65 milions de dòlars pel seu compte.

He demanat comentaris als representants de Bainum, Alden i Tribune Publishing i afegiré a aquesta història si tinc resposta.

El NewsGuild té capítols en la majoria de diaris de Tribune i ha estat un ferotge crític d'Alden, conegut per la reducció de costos als 60 diaris que posseeix el seu grup MediaNews.

El president del gremi, Jon Schleuss, em va enviar un correu electrònic que una presa de possessió d'Alden 'seria devastadora per als treballadors, les publicacions i les comunitats (documents Tribune) que serveixen. … Alden representa una amenaça per a la nostra democràcia en reduir el personal i tancar les redaccions a tot el nostre país. Necessitem més gent com Bainum per donar un pas endavant i donar suport a la propietat local de les redaccions d'Amèrica'.

Tribune Publishing ha dit que espera tancar la venda a Alden a finals del segon trimestre. L'acord requereix l'aprovació de dos terços dels propietaris d'accions que encara no estan controlades per Alden.

El doctor Patrick Soon-Shiong, la família del qual és propietària del Los Angeles Times, també controla el 24% de les accions de Tribune Publishing. Això li dóna poder de veto efectiu sobre l'acord d'Alden tal com vaig explicar en una entrada el mes passat .

La probabilitat, però, sembla que Soon-Shiong voti que sí i apliqui ingressos d'uns 150 milions de dòlars al desenvolupament del Times o les seves empreses de biotecnologia.