La guerra de ofertes Gannett-Tronc ens va mostrar per què la gent encara està invertint en mitjans heretats

Foto de Kevin Dooley/Flickr

Sens dubte, la història de negocis dels diaris més important del 2016 va ser l'oferta fallida (de moment) de Gannett per fer-se càrrec de Tronc. El que diu l'acord trencat sobre la indústria, però, és més que una mica ambigu.

Per començar, tingueu en compte que el 2016 va ser un any especialment dur econòmicament, amb pèrdues d'ingressos publicitaris que van començar malament i van empitjorar encara a la tardor. Tant Gannett com Tronc són rendibles en efectiu, però amb prou feines, ja que els guanys estan completament indicats.

Per què, aleshores, ambdues parts estaven disposades a empènyer centenars de milions de dòlars sobre la taula en la lluita?

Per a Gannett, l'oferta es basava en l'escala: afegir dos diaris importants del mercat i nou més a la seva xarxa USA Today de 110. El premi infundiria un fort periodisme a l'empresa i crearia un públic més ampli per a les investigacions nacionals de la xarxa, com una a principis d'aquest mes. a aigua potable tòxica .

Després hi ha estalvis de costos: eliminació de funcions corporatives duplicades, combinant sistemes tecnològics i esforços de vendes i gestionant sales de redaccions i altres funcions locals de manera senzilla en la tradició de Gannett.

Per a aquests beneficis, Gannett va oferir una prima del 60 per cent sobre la valoració de mercat de Tronc (aleshores Tribune Publishing) en la seva oferta inicial a finals d'abril. Es va informar que Gannett tenia va augmentar la seva oferta a més de mil milions de dòlars a l'octubre.

Això és molt a pagar per una col·lecció de propietats els ingressos de les quals es dirigeixen pel camí equivocat.

Al seu torn, el president executiu de Tronc, Michael Ferro, i el seu co-inversor Patrick Soon-Shiong van aportar més de 100 milions de dòlars a l'empresa a principis d'any i cadascun va tornar a augmentar la seva participació modestament al novembre.

Això compra el control efectiu de l'empresa i l'oportunitat de dur a terme una visió futurista d'on es dirigeixen les notícies: una gran quantitat de producció de vídeo, gran part de la qual depèn del muntatge mitjançant intel·ligència artificial.

Continuo sent un escèptic. Però malgrat ridiculitzar el nom de Tronc i el vídeo promocional de l'empresa intentant explicar la idea, no és una proposta ridícul.

En una recent gira d'innovació de Poynter d'una setmana, vam veure que Associated Press augmentava la seva inversió en els guanys de les empreses produïdes per màquina i les històries de jocs esportius. I tots els grans jugadors (per no parlar de Facebook) busquen amb urgència més vídeos de notícies, mentre ballen amb el potencial de la realitat virtual i altres formats exòtics.

En la mesura que Tronc pugui incubar la idea i començar a mostrar resultats prometedors el 2017, haurà creat alguna cosa nova de valor per a l'empresa si es manté intacte, o útil per a Gannett o un altre licitador.

En resum, tant Gannett com Tronc, per diferents motius, veuen un valor de centenars de milions de dòlars a les organitzacions de notícies heretades.

I no estan sols. New Media Investment Group que cotitza en borsa i Digital First Media, de capital privat, han fet versions de l'estratègia de creixement per adquisició.

A més, les propietats dels diaris continuen atraient persones riques com Ferro i Soon-Shiong. La família Adelson a Las Vegas i la família Huntsman a Salt Lake City es van unir al club de propietaris multimilionaris durant l'últim any.

Suposo que el resultat de l'oferta Gannett-Tronc representa una visió menys optimista de la indústria. Els banquers van fer marxa enrere després que els informes financers del tercer trimestre suggerissin continuar els temps difícils durant la resta d'aquest any i tot el que ve.

Tant les accions de Gannett com de New Media Investment Group estan cotitzant a la baixa durant l'any. Altres empreses que persegueixen una estratègia de creixement més lenta i orgànica: The New York Times, McClatchy i A.H. Belo han pujat una mica (tot i que molt per sota del preu màxim de les accions de fa una dècada).

Aquest va ser un any en què els llocs només digitals d'alt trànsit com The Huffington Post i BuzzFeed van experimentar singlots propis, exposats a la competència publicitària dels gegants de la plataforma i al bloqueig d'anuncis igual que tots els altres.

I al desembre, fins i tot Facebook semblava que s'havia plantejat que necessita periodistes si vol oferir a gran part del món un canal de notícies principal.

A més, tingueu en compte l'augment de subscripcions que el New York Times i altres incondicionals de les notícies serioses han experimentat des de les eleccions. No estic segur que es mantingui, però sembla que hi ha una onada de ciutadans nerviosos disposats a pagar per una dosi diària d'informes agressius sobre totes les coses de Trump.

Tot això defensa que les notícies i la capacitat editorial estan tornant de moda com una habilitat estratègica?

Malgrat una altra ronda descoratjadora de retallades de redaccions, espero que sí, ja que les organitzacions de diaris continuen lluitant contra el rellotge i estan mostrant progressos en organitzar-se com a empreses de periodisme digital i trobar noves fonts d'ingressos.